Domine o mercado de venture capital e multiplique seus investimentos

Startups são uma classe de ativos diferente de tudo que você já investiu. Aqui o investidor tem papel protagonista: conhece os fundadores de perto, participa de conselho e acompanha o negócio até a saída. Nesta aula de abertura, Amure Pinho apresenta essa persona, o efeito da AI no mercado e os níveis de rede que se formam a cada investimento.

Três cases reais do portfólio IVC mostram o novo jogo do investimento em startups na era da AI. A EasyJur, que saiu de R$ 25 mil para R$ 1 milhão de receita mensal e hoje se defende pelo lock-in. A Chefia, que foi de R$ 70 mil para R$ 300 mil de MRR em 4 meses com o mesmo time de 6 pessoas. E o marketplace de consórcios contemplados, produto novo do mundo real modelado com inteligência artificial.

Antes do primeiro acerto, foram 10 investimentos fracassados e cerca de R$ 450 a 500 mil perdidos. Nesta aula, Amure Pinho abre o track record da IVC, conta os erros que ninguém mostra e o case completo da Admatic, o 11º investimento, que pagou a conta de todos os anteriores e deu origem à tese que sustenta o método da casa.

90% das startups vão quebrar, e isso não é acidente: é a natureza econômica de quem desafia mercados estabelecidos. Nesta aula você aprende a desconfiar dos casos fora da curva, entende as 5 causas de morte mapeadas pela CB Insights e descobre por que o time de fundadores é a causa raiz de todas elas. No fim, o retrato dos 10% que valem sua energia: os founders inevitáveis.

Como funciona, na prática, o investimento anjo no Brasil? Esta aula destrincha o mútuo conversível: o empréstimo com direito de conversão que protege seu patrimônio, como declarar no imposto de renda, quando converter, o que acontece quando o negócio afunda e por que o contrato é a garantia de respeito na relação com o fundador. Inclui a régua de risco-retorno e as regras de alocação da casa.

Toda startup percorre uma trilha de captação: family, friends and fools, anjo, Series A, Series B. Nesta aula você entende o ciclo de 18 meses entre rodadas, por que R$ 1 milhão de receita mensal coloca a empresa no radar de M&A, quando o anjo costuma sair e o que são earn-out, lock-up e secundárias. Com as exceções que confirmam a regra: Minimal e G4, que cresceram sem depender de captação.

Investiu, e agora? Nesta aula, Amure responde duas perguntas da plateia que todo investidor faz: dá para trocar o CEO de uma investida? E como funciona a governança na prática? Você vai entender o pacote da casa: conselho por contrato, report mensal com as métricas essenciais e reunião trimestral gravada, além do comportamento que separa o investidor que acompanha do que só aparece na crise.

Antes de filtrar startups, filtre a si mesmo. Nesta aula você monta seu perfil de investidor: quanto do patrimônio dedicar por idade, como dividir o budget em 5 anos, quantos cheques fazer por ano e como construir uma tese própria com setores, critérios e exclusões. Amure abre a própria tese como exemplo, do funil de 1.000 startups por ano às 50 que merecem atenção, incluindo os 6 meses em que perseguiu a Minimal até conseguir investir.

O segundo filtro olha para o negócio: a dor é real ou é onda? Aqui você aprende a escala vitaminas, Tylenol e burning hair problem, os dois gates de tração da casa (R$ 50 mil de receita mensal e crescimento de 10% ao mês na média de 6 meses) e o benchmark americano triple triple double double. A aula fecha revisitando o caso Chefia: o teste de ligar a monetização antes do cheque.

TAM, SAM e SOM: o tamanho de mercado que toda startup apresenta e quase nenhuma sabe calcular. Nesta aula, a analogia da cebola organiza os três conceitos com prazos práticos, dois exemplos numéricos reais (FastPay e EasyJur) mostram bottom-up e top-down na prática, e o Q&A revela o que o investidor avalia de verdade: o racional do fundador, não o tamanho do número.

O filtro mais difícil de todos: o time. Nesta aula você aprende a tríade que a IVC avalia em fundadores (histórico junto, complementaridade e a capacidade de segurar a operação sozinhos), as red flags que eliminam na hora e o método dos 6 a 12 meses de convivência antes do cheque. Inclui o teste de conflito proposital em reunião e o case Urbis, do primeiro não ao investimento 18 meses depois.

O fechamento do módulo responde à pergunta que sustenta tudo: por que confiar? A resposta da casa é skin in the game: quem organiza os deals também coloca o próprio dinheiro, nos mesmos termos de todos os investidores. E uma provocação final contra o mito do jovem de garagem: na experiência da IVC, fundadores que constroem família costumam ficar mais focados, planejados e responsáveis.